Обнаружилось на MSDN, собственно.
Для не владеющих заграничной мовой поясню, "папки" это специальный контейнер внутри пространства имён Windows. К директориям относится только то, что лежит физически на файловой системе. Но есть и другие типы папок, такие как "Панель управления", "Сетевое окружение" или "Принтеры", это уже специальные объекты, которые совершенно не соотносятся с физическими файлами на диске.
Другими словами, код управляющий пространством имён никак не привязывается к физическому носителю и должен оперировать папками и различными элементами. Посему всё в Windows отображается папками, поскольку это специальная абстракция.
И да, логично. Если мы лезем, например, внутрь zip-архива или смонтированную шару, содержимое которой отображается в виде виртуальной папки, это действительно не то же самое , что лежит у вас на физической файловой системе.